:瞄股網2月20日:市場“圍城”效應依舊 短線大盤還將慣性回落

2020-02-20 10:21:59來源:瞄股網作者:小思

综合足球指数比较 www.838953.live   今日可申購新股:無。

  今日可申購可轉債:無。

  今日可轉債上市:無。

  今日上市新股:無。

  今日A股市場分紅與財經日歷:無。

  周三市場繼續維持震蕩行情,資金在 3000 點面前分歧嚴重,內外資博 弈程度更似 19 年一季度末,兩市成交過萬億,市場流動性充裕,但大小盤 結構性分化,滬指收出橫盤整理形態,創業板指超跌 1%,北向資金流入超 60 億,滬股通凈流入 34.3 億,深股通凈流入 29.94 億。從盤面上看,養殖 業、保險、機場航運、旅游等板塊漲幅居前;農業、在線教育、云游戲等板 塊跌幅居前。

  截止收盤,滬指下跌 0.32%,報收 2975.40 點;深成指下跌 0.63%, 報收 11235.6 點;創業板指下跌 1.45%,報收 2139.44 點。 滬深 300 股指期貨主力合約 IF2003 收盤漲 5.2 點或 0.13%,報 4052.60 點,升水 1.29 點。上證 50 股指期貨主力合約 IH2003 收盤漲 4.4 點或 0.15%, 報 2921 點,貼水 2.76 點。中證 500 股指期貨主力合約 IC2003 收盤跌 16 點 或 0.29%,報 5570.20 點,貼水 33.06 點。

  截至 2 月 18 日,上交所融資余額報 5736.02 億元,較前一交易日增加 46.74 億元;深交所融資余額報 4884.63 億元,較前一交易日增加 65.71 億 元;兩市合計 10620.65 億元,較前一交易日增加 112.45 億元。

  滬股通凈流入 34.3 億元,深股通凈流入 29.94 億元,北向資金凈流入 64.24 億元,南向資金凈流入 12.59 億元。

  從技術上看,周三大盤低開之后,盤中圍繞前一收盤點位震蕩運行,3000 點下方運行,尾盤下跌報 收,并呈價跌量增態勢。大盤年線支撐,30 日線反壓,3000 點圍而不攻,周二與周三的 K 線組合形態, 短線大盤還將回調,但 5 日線附近及 2950 點附近有支撐,兩市成交量又突破萬億,創去年 3288 點以來 的“天量”,按“天量之后必有天價”之規律,后市大盤短暫蓄勢后,并跨越 3000 點關口。

  分時圖技術指標顯示,15 分鐘、30 分鐘的 MACD 指標頂背離,30 分鐘 MACD 指標空頭強化,60 分鐘 MACD 指標即將死叉,60 分鐘 SKD 指標空頭強化,短線大盤還將有回調壓力。 上證 50 價跌量增,5 日均線形成支撐,價跌量增的量價關系,短線還有回調壓力,但 K 線組合形 態,日線 MACD 指標的多頭強化,回落空間有限,短線還有反彈要求。

  創業板價跌量增,成交量再創歷史天量,價跌量增的量價關系,短線還有慣性回調壓力,5 日線面 臨考驗,但量能的有效釋放,后市還將創新高,震蕩盤升趨勢未改變。

  綜合技術分析,我們認為,短線大盤還將慣性回落,2950 點附近有支撐,量能過萬億,“天量”再 釋放,3000 點圍而不攻,“天量”之后必有“天價”,短線回調蓄勢后,市場再向 3000 點上方發起攻 擊,3127 點不是今年高點。

  財經要聞

  美國1月PPI 環比升 0.5%,預期升0.1%

  美聯儲1月貨幣政策會議紀要: 當前政策立場在一段時間內是合適的

  G20 財長會議公報草案:經濟增長下行風險包括新冠肺炎

  央行:適度貨幣增長支持高質量發展

  國資委:對涉醫涉藥企業組織全面復工復產

  蘇州土地新政取消現房銷售和封頂銷售

  策略

  短期市場對總量調控政策的期望可能有些過高, 且注意疫情對經濟沖擊將在 3 月公布的經濟數據中體現,但 目前看疫情持續改善也對市場信心形成一定支撐,市場進入 震蕩整固期,建議在市場調整時把握布局長期機會。行業配 置建議,科技產業周期與金融政策周期共振利好 5G 建設及 應用、半導體、新能源汽車、創新藥械、高端制造等成長性 題材,農業、周期類板塊受政策催化或將表現較優,金融、 食品飲料等板塊穩健性突出。

  今日預判

  2 月 17 日央行進行 1000 億一年期 MLF 操作及 2000 億 7 天期逆回購操作,并下調 MLF 利率 10 個 BP,既釋放了中長期流動性,也開啟了降息之旅,但回籠了大量短期流動性,隨之便暫停了公開市場操 作,市場開始了靜靜等待,等待 20 日 LPR 下調時間窗口開啟。央行會下調 LPR 多大幅度,是否與 MLF 利率回調幅度相對應地對稱性降息,即回調 10 個 BP,還是非對稱性降息,不但關系到企業融資成本問 題,也將關系到未來貨幣政策取向問題。 那么,此次 LPR 到底會下調多少,對那些行業產生影響呢?

  我們的觀點是,由于疫情對經濟造成的 負面影響非常大,今年又是決勝小康關鍵之年,是實現“十三五規劃”的收官之年,穩增長是經濟活動 的主要矛盾,降低企業融資成本刺激投資是較為行之有效的穩增長政策措施,除了發揮資本市場直接融 資功能外,信貸利率下調更為快捷,資本市場功效是長期的,信貸市場功效是中短期的,此次 LPR 下調 空間≥10 個 BP,有望利好制造業、券商、房地產等,但對銀行而言,除非以量補價,否則業績難釋放。

  那么,為什么央行近期要回籠短期流動性呢,當前市場流動性是否充沛?我們的觀點是,春節后, 為抗疫情、穩預期、穩金融,央行通過公開市場大量地釋放了短期流動性,穩定了市場預期,對 A 股市 場企穩回升起到了關鍵性作用,市場流動性非常充沛,在貨幣市場上就是 1M 期以上 Shibor 利率持續大 幅回落,1Y 期利率創十多年來新低,7 天期銀行間質押式回購利率遠低于春節前水平,在資本市場上就 是 A 股市場成交量大幅釋放,“天量”不斷出現,價格不斷上行,這些都說明當前市場流動性非常充沛。

  對于未來的貨幣政策,我們堅持認為,在貨幣政策保持靈活適度的前提下,央行會加大逆周期調控力度,今年的貨幣政策環境遠好于過去幾年,原因在于抗疫情期間及疫情后的經濟穩增長,這是當下與 未來經濟主要矛盾,貨幣政策釋放力度只會大,不會小,隨著二季度后的 CPI 開始逐步回落,也給了貨 幣政策可騰挪的空間,在保持流動性合理充裕的情況下,進一步暢通貨幣政策傳導機制,切實降低實體 經濟融資成本,降準及降息空間的加大,“價跌量增”的政策落實頻率也會高于市場預期。

  我們堅持認為,近期央行大規?;亓唐諏鞫?,并非是貨幣政策收緊,是在流動性環境已大幅改 善的環境下,回籠節后投放的大量超額短期流動性,意在流動性合理充沛的環境下,避免流動性泛濫, 央行策略性地對流動性采取“收短放長”的操作,在保持流動性中長期穩定前提下,

  近期,我們注意到,隨著疫情控制開始出現良好局面后,除湖北疫情較重地區外,各地已開始了逐 步復工,當前市場關注重點從疫情控制,轉向疫情控制及恢復生產并舉,為了快速恢復生產,保證企業 復工對資金的需求,市場預計 2 月底普惠金融定向降準政策有望落地,預計釋放資金規模在 3000 億-5000 億,我們也認為這將是大概率事件,未來央行還會有全面降準,全年流動性處于充沛下的動態平衡態勢。

  政策預期不斷強化,企業復工有序進行,經濟有望逐步恢復,A 股市場環境大幅改善,上市公司受 疫情影響差異化較大,市場估值壓力低于預期,這些都為 A 股市場修復性上漲創造了有利的內外部條件, 大盤中長期趨勢濤聲依舊。但也需強調的是,由于創業板不斷創新高,多數分類指數也在創新高,中小 市值題材股在本輪恢復性行情中漲幅過高,出現魚目混珠現象,強化了市場獲利回吐壓力,短線大盤“高 位”大幅震蕩在所難免。

  昨大盤兵臨 3000 點整數關口之下,但圍而不攻,走出了 3000 點之下蓄勢運行走勢,市場結構分化 明顯,近期漲幅過高股獲利回吐,近期未漲股則出現補漲走勢,大盤盤中震蕩加劇,兩市成交量突破萬 億,創去年 3288 點以來的“天量”,市場“圍城”效應明顯。大盤回補缺口并挑戰 3000 點整數關口之 際,市場多空分歧加大,既有場內資金獲利了結,也有場外資金繼續流入,行情在分歧中前行,不會因 分歧而改變趨勢。

  從技術面來看,上證雖然維持橫盤震蕩,但創業板已率先展開調整,滬 指在 3000 點前形成多種調整形態,從底部 2685 反彈以來在 12 個交易日中 只有兩根陰線,雖然上證指數反彈只有 10%,但創業板指數反彈已超 20%, 熱點板塊漲幅更大,從創業板指數走勢來看,創指在節后第一天就創出本輪 行情的最低點,周三剛好是第 13 個交易日,指數選擇了下跌,滬指也將做 出方向選擇,注意大盤帶來的系統性風險對板塊及個股的影響。當然,如果 內外資出現一致預期,不排除在變盤窗口合力上攻拿下 3000 點,這樣行情 的推進周期將加長,下一個關鍵位置在 3150 點附近。

  我們認為,短線大盤將在 3000 點之下蓄勢運行,2950 點附近有支撐,3000 點圍而不攻,比直接攻 破更有利于大盤后市運行,直接攻破將使大盤成強弩之末態勢,回調蓄勢后再攻破,大盤走的才會更穩 健,在蓄勢過程中,機構將加快調倉進程,市場熱點有望轉化,市場風口也將“微調”,能帶動大盤上 漲的新熱點有望形成,市場結構分化程度加大。

  操作策略:

  穩健的投資者可以布局中線機會,績優低估值個股的分倉式布局波段操作,關注相關熱點板塊 ETF 的操作機會。

  激進的短線投資者可以把握板塊輪動的龍頭股票,在半導體、5G 芯片、漲價概念中尋找操作機會。

  風險提示:宏觀經濟不及預期,出現嚴重信用事件,政策變化不及預期。

  瞄股網2月20日:華龍證券、方正證券、銀河證券等僅供參考

快速索引:

{ganrao}