足球指数即时:三安光電(600703)股票12月31日行情觀點:業績疲軟,短期需觀望

2019-12-31 11:46:29來源:瞄股網作者:喬峰

综合足球指数比较 www.838953.live 今日三安光電股票行情觀點:業績疲軟,短期需觀望

三安光電股票2019年12月31日11時46分報價數據:

代碼名稱最新價漲跌額漲跌幅昨收今開最高最低成交量(萬股)成交額(萬元)
600703三安光電18.27-0.33-1.77418.618.4918.7418.24728.4287090.4

三安光電股票今日走勢圖

以下三安光電股票相關新聞資訊:

  來源:21世紀經濟報道

  原標題:2019年基金業績冠軍劉格菘取勝之道:選對方向,集中持倉

  2019年A股跌宕起伏,但從全年來看,卻是難得的牛市。

  三大指數全面上漲,截至12月29日,今年以來上證綜指、深證成指、創業板指分別上漲20.50%、41.35%、41.34%。

  大批基金取得了優異成績。截至12月29日,今年以來,3只基金收益超100%,660只基金(A/C類分別計算)收益超50%。

  盡管2019年還剩最后兩個交易日,但廣發基金成長投資部總經理劉格菘掌管的廣發雙擎升級混合以120%回報已提前鎖定2019年基金業績冠軍。

  今年基金排名一大熱點是劉格菘掌管的4只基金霸榜,分別占據目前前三甲以及第12名,其中前三甲基金今年以來收益均超過100%,也是目前僅有的三只收益翻倍的非分級基金。

  Wind數據顯示,截至12月29日,廣發雙擎升級混合以120.84%的收益率排在第1,位列第2的廣發創新升級混合收益為108.71%,廣發多元新興股票以105.20%的收益率位居第3,廣發小盤成長混合則以91.01%的收益率排在第12名。

  那么,劉格菘有什么制勝之道?對此,劉格菘介紹,他管理的基金組合在2019年之所以取較好業績,主要原因有兩點:一是選對方向,比如年初選擇新能源產業鏈、半導體相關的自主可控產業鏈、醫療服務、醫療器械等,到7月則提升了以半導體為主的電子行業的配置比例。二是持倉集中,以2019年基金三季報為例,前十大重倉股中有7只電子、2只計算機、1只醫藥生物。

  21世紀經濟報道記者注意到,劉格菘掌管的廣發雙擎升級、廣發創新升級、廣發多元新興股票和廣發小盤成長混合在三季度末的重倉股名單中有5只重倉股重合,分別為康泰生物、圣邦股份、中國軟件、三安光電、億緯鋰能。

  截至12月29日,圣邦股份、中國軟件、億緯鋰能、康泰生物、三安光電的漲幅分別為390.68%、240.08%、208.84%、145.95%、68.94%。

  21世紀:2019年,你管理的3只基金年內收益率超過100%,有什么制勝之道?

  劉格菘:今年基金業績還不錯,我覺得主要原因有兩點:一是選對方向,二是持倉集中。今年年初,我從行業比較出發,挑選了行業景氣度高、逆周期增長的行業作為重點配置,如新能源產業鏈、半導體相關的自主可控產業鏈、醫療服務、醫療器械等。今年7月,電子行業的很多公司半年報業績預告大幅超預期,我對組合結構進行調整,提升了電子行業的配置比例,主要以半導體為主等。

  二是持倉集中,在行業個股的持倉都比較集中。以2019年基金三季報為例,前十大重倉股中有7只電子、2只計算機、1只醫藥生物。對于看好的公司,我會深度研究,研究透徹了敢于下重手。我的持股周期比較長,一拿就是好幾年。例如,今年表現比較好的一只電子股是我在2017年四季度挖掘出來的,一直持有到現在。

  21世紀:2019年年初,你就重點配置科技,你是如何選出這個方向的?

  劉格菘:我的投資框架是做行業比較為主。自上而下層面,我會對宏觀判斷、政策邊際變化等進行研究和分析;在此基礎上,再結合微觀定量研究,例如行業變化、產業鏈調研等分析行業供需邊際變化與競爭格局,判斷行業的成長趨勢,確定重點關注的行業。

  復盤A股的歷史表現,很多Alpha的投資機會都來自于行業配置,而行業配置是基于產業趨勢變化帶來的盈利趨勢變化。從基本面來看,今年科技行業的產業需求出現了非常大的變化,一是科技龍頭公司的產業鏈由國外陸續轉向國內,很多電子公司的盈利超預期,包括PCB、半導體等;二是信息安全角度國產電腦、操作系統的投資機會。這是3-5年長周期需求爆發的行業。

  根據我過往的研究經驗,行業供需結構突然發生變化,會帶來行業配置的阿爾法。而這類行業往往也是市場中效率最高、認可度最高的資產。例如,2013年至2015年的CDN行業、2018年四季度的生豬養殖、2019年的安全可控,行業基本面邏輯清晰,需求爆發的持續性和周期性比較長,是值得中長期重點配置的賽道。今年我將組合重點配置在科技板塊,也是基于產業趨勢、性價比、成長空間等指標得出的行業比較的結論。

  21世紀:2019年A股算是一個大年,明年會不會是一個小年?

  劉格菘:總體上我對明年的市場不悲觀,上證指數處于2900點-3000點,這個位置市場發生系統性風險的概率比較低。往明年去看,貨幣政策還有邊際放松的空間??萍及蹇櫚撓鏊倩姑揮械嚼紛詈玫乃?。從我們微觀調研的情況來看,半導體整個產業鏈從設計到制造到封裝,整個產業鏈都是高景氣的狀態,這個狀態至少可以持續一年半的時間。無論從自上而下的行業比較還是自下而上的微觀的數據去判斷,明年都不用太悲觀。

  科技股的股價在年末出現了比較大的波動,一個原因就是年內漲幅比較大,8月份以來板塊龍頭公司漲幅可觀,年內做絕對收益的產品選擇兌現收益。但同時,也有長周期的資金看到了整個產業鏈的景氣度,開始為了明年配置進行建倉。我自己覺得明年科技板塊應該是有比較好的機會。

  21世紀:除了科技板塊,你管理的基金是否也會關注其他行業或板塊的機會?

  劉格菘:除科技資產外,我也會關注核心資產的機會,如醫藥、新能源汽車、消費等。目前大家對醫藥的前景比較悲觀,但我覺得要區別對待。今年漲幅較大、股價泡沫化的資產可能有壓力;但板塊中成長比較穩定的、估值合理的品種還是有不錯的機會。消費板塊也是如此,挑選估值相對合理、盈利增長穩定的標的,明年還是能賺到業績增長的錢。

  雖然新能源汽車今年表現比較差,暫時從數據也看不到上行趨勢,但今年底大家對新能源汽車政策的預期可能會改變,目前新能源汽車的產量還處于比較好的位置,如果明年新能源汽車政策變化,我覺得這個板塊有可能復制去年10月光伏板塊的表現,雖然漲幅不會那么大,但也是一個比較好的配置方向。

  21世紀:行業需求擴張是你看好科技行業的重要邏輯,相比去年,科技股的需求出現了哪些變化?

  劉格菘:相比于去年,今年的科技股需求發生了很明顯的變化,背后有兩個邏輯:

  第一,在2018年發生了很多故事,對中國企業來說,科技企業將產業鏈逐漸往國內轉,這一塊會產生很多有價值的公司,將會帶動國內芯片設計、制造、設備以及軟件公司迎來5年以上的黃金成長周期,類似于2011-2012年的蘋果產業鏈。

  其實這個需求的變化不僅來自華為。除華為之外,其他國內的科技巨頭,甚至家電制造業巨頭,只要元器件原來來自于美國,現在這些公司為了自身經營安全都在考慮向國內轉。在這個過程中,有很多電子公司今年二季度開始出現業績超預期,其實就是受益于這個趨勢。

  第二,基于信息安全的自主PC需求爆發。根據很多公開資料可以看到,從供給角度,我們已經初步實現自主PC的產品力。個人覺得這個方向應該有較好的投資機會。

  這兩個變化是重要的趨勢性變化,而非短期現象??萍及蹇檎詵⑸拇恿勘淶街時淶木藪蟊浠?,會帶動整個板塊的景氣度持續向上。

  21世紀:2016年至2018年,科技相關的行業并沒有比較好的表現,表現比較好的是醫藥、食品飲料等核心資產,這是為什么?

  劉格菘:這個跟大的產業周期有關系。過去幾年,消費是拉動經濟增長的最大一塊變量,我們也在從外需向內需轉,投資向消費轉,消費在經濟中是占比比較高的方向。我們對科技比較重視是從2019年開始。過去幾年,科技行業沒有比較好的龍頭公司出來,一是因為以互聯網代表的這些科技公司沒有在A股上市,我們沒有比較好的選擇。二是科技行業公司的需求也是一個問題,美國、日本、歐洲的很多科技公司從技術層面壟斷了很多專利技術,我們國家的科技公司像華為這種產業鏈只能在國外公司里面找。

  但是2019年不一樣,今年科技行業在兩方面的需求發生了很大的變化,一是國家從產業層面支持自主創新,科技龍頭公司都在把產業鏈往國內轉,以華為為代表的產業鏈開始向國內轉移,這個過程中肯定有很多中國科技公司都會受益,是未來三到五年內持續投入的一個方向;二是國產電腦的出現,這個變化是過去幾年不具備的。這是2019年科技行業和過去幾年科技行業最大的不同,而且從國家的產業政策來看,未來支持科技創新一定是政策的一個重點。

  21世紀:請問你如何判斷一只科技股的成長性是否足夠?

  劉格菘:看科技股的成長性一定要看處于哪個賽道,行業空間是不是足夠大,未來的需求和爆發點在哪里,產品會不會在需求爆發中受益。另外看客戶結構,客戶到底是什么樣的客戶,是手機類的客戶或是汽車類的客戶。分析清楚,然后再結合上市公司本身的一些資質、管理能力、過去的盈利水平、做生意過程中的管理水平,這幾個方向去判斷公司是不是比較好的投資標的。

  21世紀:確定行業方向后,你是如何選出重倉品種,一定會選細分龍頭么?

  劉格菘:不一定是細分龍頭,要看龍頭公司的界定。我要挑選的重倉股,必須是在產業格局變化中最受益的標的。如果龍頭業務比較雜,這一塊業務受益不大,可能會選一些更純正的標的。一般來說,最受益的都是龍頭,因為它過去的競爭格局、壁壘、地位決定了它能更好地承接和把握行業的需求變化。

  21世紀:你對醫療板塊近期表現和未來機會怎么看?

  劉格菘:對于好公司來說,我覺得這個位置可以加倉,但是要有長期持有的心態,不投機,這樣才能分享企業成長紅利。

  21世紀:你是基于怎樣的投資框架和投資策略來分析判斷一個行業是否值得介入投資?

  劉格菘:我的投資框架特色是從宏觀出發,自上而下選擇高景氣度的資產,然后通過行業中觀的供給需求變化,找到成長股中超額收益最大的一部分。具體來說,我的投資框架分為四個步驟:

  第一,定性研究未來一段時間內什么樣的資產是比較好的資產。我會根據宏觀判斷、政策邊際變化、微觀邏輯三個層面進行研究和分析。根據行業打分得出一個中觀行業比較的定性結論。

  第二,微觀定量研究,通過微觀調研、專家訪談、數據研究,包括龍頭公司經營狀況調研等,從微觀層面把定性選出來的行業進行量化研究,分析行業供需邊際變化與競爭格局,判斷行業的成長趨勢,確定重點關注的行業。

  第三,根據行業供需格局變化,我將看好的行業分成兩類資產:一類是效率資產,供需格局變化大;另一類是核心資產,供需格局平穩但成長趨勢較好。如果市場趨勢向好,業績好的公司有望獲得更高的回報,供需格局變化的彈性資產配比會高于核心資產。

  第四,在看好的行業中挑選出重點跟蹤和研究的公司。彈性資產的選股邏輯是把握住大行業供需格局的變化以及變化趨勢、持續時間、龍頭公司的受益程度。核心資產要看競爭格局、公司壁壘、公司的ROE趨勢,未來幾年是否保持穩定或略有提升,現金流質量,估值水平是否合理等。

原標題:做好“加減法” A股公司爭當優等生 來源:上海證券報

  作為中國實體經濟的“基本盤”,上市公司群體在2019年勾畫了一條盤整上揚的曲線,這條曲線的“主軸”是高質量發展,技術策略是“加減法”。

  2019年,伴隨著改革開放深入推進和資本市場發展壯大,A股上市公司數量穩步增長,步伐愈加穩健,姿態更加積極。領銜各行各業的上市公司群體,不斷探求高質量發展的秘鑰。降杠桿、提效益、去副業、精主業、抓創新、促內控,中國經濟的“領頭雁”以一系列戰略與戰術的調整,應和著時代脈搏與監管要求。

  告別過去需要勇氣,企業老兵毅然決然。杉杉集團董事長鄭永剛斬釘截鐵地說:“做減法,不要盲目擴展。不相干的產業統統賣掉,聚焦主業?!閉┘拍洗婊運擔骸拔仆度氬魴б嫖饗?,守住資產負債率和現金流安全的底線!”

  銳意創新擁抱變化,資本新軍毫不怯場。明陽智能董事長張傳衛說:“10年前是我們向國外學,現在是全球看中國?!苯》鋃魯ざ菜擔骸安蛔偶?,我們遲早會趕上去!”

  海闊憑魚躍,天高任鳥飛。在高質量發展的新階段,以價值投資的心態潛心主業,以長遠發展的眼光謀篇布局,以時不我待的決心擁抱變革,中國實體經濟的“基本盤”前景無限。

  輕裝上陣,杠桿率降下來

  回想2018年下半年,高質押率是上市公司大股東的普遍“痛點”。2019年,杠桿率在切實下降。據上證報記者統計,截至目前,A股公司質押股數為5840.46億股,占A股公司總股本的8.7%。而在2018年末,A股上市公司股票質押規模為6354億股,彼時的占比為9.76%。

  一個百分點的下降,不可小覷。目前A股上市公司總股本的三分之一來自金融業,包括國有大行在內的金融公司很多都不涉及股權質押。再考慮到鮮有股權質押的國資上市公司,全市場1%質押率下降,對曾經深陷質押困局的民營上市公司群體來說,可能是百分之十幾,甚至更大比例的下降。

  以三安光電為例,2019年1月,公司控股股東三安集團、三安電子所持上市公司股份的質押比例一度達到79.38%。此后,三安光電開啟引援計劃,獲得地方國資的馳援。截至12月13日,三安集團、三安電子所持上市公司股份的質押比例已經降至44.14%。同時,三安光電正推進融資額為70億元的定增預案,募資擬投向半導體研發與產業化項目,定增對象為長沙市國資委旗下的先導高芯、格力電器。

  卸掉杠桿,輕裝上陣。融資狀況改善的背景下,一批上市公司的主營業務觸底反彈。2018年末,東山精密董事長袁永剛曾告訴記者:“政府還是很及時,一看我們情況不好,立刻接了部分股權,緩解燃眉之急?!比緗?,東山精密重回高增長通道,今年前三季度,公司扣非后歸母凈利潤同比增長62.2%。

  “高質量發展,不是高負債追逐多元化,不是玩虛的。意味著企業要講效益,講投入產出?!閉┑縉鞫魯つ洗婊運?,企業一定要守住資產負債率的底線。

  回歸初心,做減法聚焦主業

  “高質量發展,對民營企業來說要做好自己,尤其要專注主業。在專注的基礎上去謀求創新,才能有更好的發展,不能這山望著那山高,忘記一開始創業的初心?!幣晃?a href='//www.838953.live/gupiao/7620'>上市公司董事長說。

  一個明顯的跡象是,2019年,越來越多公司選擇聚焦主業,回歸初心。作為較早涉足房地產投資領域的上市公司,雅戈爾多元化發展的形象深入人心,但公司負責人坦言:“服裝一直是我們最核心的主業,它為公司貢獻了最穩定的營收和利潤?!?/p>

  2019年,曾以“投資大亨”示人的雅戈爾率性回歸。今年4月底,雅戈爾發布公告稱,為實現公司價值最大化的目標,擬對發展戰略作出重大調整,未來將進一步聚焦服裝主業的發展,除戰略性投資和繼續履行投資承諾外,公司將不再開展非主業領域的財務性股權投資,并擇機處置既有財務性股權投資項目。今年前三季度,雅戈爾實現營收68.68億元,同比增長45.14%;實現扣非后歸母凈利潤28.57億元,同比增長55.45%。上海萊士亦“戒掉”了證券投資業務的愛好,今后不再進行證券投資,原有的證券投資將在未來適當的時機逐步實現退出。

  “雙主業”的上市公司開始收縮戰線。例如,華軟科技自11月以來連續披露多份公告,擬出資13.6億元購買奧得賽化學100%股權,出售銀嘉金服、華軟金科等金融服務類股權,掉轉車頭開始深耕精細化工業務。杉杉集團董事長鄭永剛更是干脆地建議民企:“做減法,不要盲目擴展。不相干的產業統統賣掉,聚焦主業?!?/p>

  精細化工領軍企業奧克股份董事長朱建民提到,公司上市時有17億元的超募資金,當時有許多誘惑,但奧克堅持只做自己的主業,“我們沒有偏離主業和迷失方向,公司主業一直穩健增長?!?/p>

  進退有道,做加法強健主業

  百尺竿頭再登攀。對龍頭企業來說,解答高質量發展的命題,離不開對所處產業領域的深挖與開拓,做好“加法”與“減法”的戰略性取舍。

  美的集團董事長方洪波認為,過去單純依靠規模制勝的模式,現在已經不可行?!叭魏我桓銎笠狄絳⒄?,本質上還要堅持一個道理,那就是大道至簡?!?/p>

  2010年以來,美的“一刀切”地停止了所有生產要素的投資——沒有在國內建設一平方米的廠房,沒有拿過一畝的土地,沒有新建過一條生產線。數年前,美的甚至還關閉調整工廠,向政府退還了6000畝土地。對于像美的這樣的大型制造業企業來說,這是一件不可思議的事。

  退,是為了進。在上述方面“退”的同時,美的大力投入技術和研發基礎設施。2018年,美的集團的研發投入達到100億元,為整個家電行業之最。

  快而不穩、大而不強,不是高質量發展。正泰電器雖是“低壓電器+新能源”的雙輪驅動主業架構,但內里的產業邏輯均圍繞“電”在布局,用南存輝的說法是“用減法做大企業,用加法做強產業”。

  春秋航空董事長王煜,在一張老舊辦公桌前一干就是多年?!拔頤峭ü富芾淼卻朧?,正在持續提升競爭力。通過十多年的跨越式發展,公司已從剛剛開航第一年的3架飛機,發展到了100架飛機,見證了中國出行市場的變遷與發展,尤其是老百姓個人掏腰包自費出行的市場得到了迅速發展?!貝?到100的加法中,春秋航空的高質量發展有目共睹。

  堅定創新,鍛造核心競爭力

  創新驅動與改革開放,是推動經濟高質量發展的雙輪。2019年,圍繞高質量發展,上市公司董事長口中提到最多的一個詞是創新。產業調整需要做加減法,創新則是需要持續做加法的一件事。

  “創新,國際化?!焙閎?a href='//www.838953.live/gupiao/7546'>醫藥副總經理戴洪斌用兩個關鍵詞,將公司的發展路徑及戰略思路和盤托出。從“仿創結合”過渡到“創新驅動”的龍頭藥企恒瑞醫藥,正進一步加快創新的步伐,提升企業的核心競爭力,同時逐步實現國際化。

  創新對傳統制造業的改變更為顯著和震撼。在距離北京CBD中心19公里的地方,坐落著一個花園式電廠,名叫國華京燃熱電廠,這是中國神華首個“智能電站”示范項目。它的裝機容量達95萬千瓦,承擔北京十分之一熱力供應,為約200萬戶居民提供家庭用電的電廠,管理人員只有30個人,這其中不僅包括了生產運行人員和技術人員,還有黨務、財務、經營人員等。

  寶鋼的智能車間讓人“眼前一黑”。踏進一片幽暗的寶鋼冷軋智能車間,眼睛需要適應片刻,才能看到空無一人的車間內,只有幾架無人行車吊卸著鋼卷?!罷飫錁褪俏頤潛Ω值摹詰乒こА?。車間在2016年經過智能改造后,無人行車替代了人工操作的行車,具備了24小時的黑燈作業條件。安全、質量和信息都得到保證?!北Ω?a href='//www.838953.live/gupiao/7619'>股份的工作人員說。

  登上科創板舞臺的“硬科技”企業,對創新的體會更加豐富和深刻。專注疫苗研發與生產的生物股份董事長張翀宇用“民族的靈魂”“一個國家興旺發達的不竭動力”等詞句,來定義創新之于現階段中國經濟的重要意義。他將創新分為三個層次。首先是被動的創新,以創新打破發展天花板;其次是主動的創新,未雨綢繆,為未來贏得發展機遇;第三是持續創新,這是企業不斷向上攀爬的階梯?!按蔥虜皇前倜茲?,而是接力賽,是馬拉松。它需要企業家把控行業發展方向,謀定企業發展未來?!?/p>

  創新,是最持久的核心競爭力。中國證監會主席易會滿指出,只有不斷提高上市公司質量,增強價值創造和價值管理能力,企業才能在日益激烈的市場競爭中脫穎而出,并以令人尊重的方式,贏得長盛不衰的聲譽,真正成為億萬企業主體中的“優等生”。

  面對高質量發展的時代考題,上市公司“優等生”的晉級之路道阻且長,行則將至。(記者 邵好)

  ⊙記者 邵好 ○編輯 吳正懿

  作為中國實體經濟的“基本盤”,上市公司群體在2019年勾畫了一條盤整上揚的曲線,這條曲線的“主軸”是高質量發展,技術策略是“加減法”。

  2019年,伴隨著改革開放深入推進和資本市場發展壯大,A股上市公司數量穩步增長,步伐愈加穩健,姿態更加積極。領銜各行各業的上市公司群體,不斷探求高質量發展的秘鑰。降杠桿、提效益、去副業、精主業、抓創新、促內控,中國經濟的“領頭雁”以一系列戰略與戰術的調整,應和著時代脈搏與監管要求。

  告別過去需要勇氣,企業老兵毅然決然。杉杉集團董事長鄭永剛斬釘截鐵地說:“做減法,不要盲目擴展。不相干的產業統統賣掉,聚焦主業?!閉┘拍洗婊運擔骸拔仆度氬魴б嫖饗?,守住資產負債率和現金流安全的底線!”

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